En Análisis Financiero en el Plan de Negocios

Análisis Financiero

•    Los componentes de un análisis financiero son:

•    El flujo de caja

Análisis Financiero

•    Tipos de flujos de caja:

•    Flujos de caja de planes nuevos (parten de cero)

•    Flujos de caja incrementales (se hacen en una empresa que sobre su estructura existente quiere analizar la viabilidad de abrir un nuevo negocio)

•    En estos casos se consideran para el flujo solo las inversiones, los ingresos y los gastos de operación incrementales (aquellos que solo se darán si el negocio analizado se realiza).

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•   Componentes del flujo de caja (según Sapag):

•   Período de evaluación:  determina a qué plazo se
evaluará la inversión del plan de negocios (es un concepto teórico, no significa que el negocio se acabará al cumplir dicho plazo).

•   Inversión inicial:  esta información viene del estudio técnico, e indica lo que se requiere invertir para arrancar
el negocio en cuanto a:
•   Activos fijos
•   Activos intangibles
•   Capital de trabajo

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•    Beneficios o “flujos positivos”:  son todos los ingresos
que se percibirán en el negocio a lo largo de su vida.  Esta información proviene del estudio de mercado y
básicamente se obtiene de multiplicar precio de los bienes
y servicios que se ofrecerán en el negocio, por la cantidad demandada que el negocio atenderá.

•    Costos o “flujos negativos”:  son todos los gastos de operación en los que incurrirá el negocio durante su vida. Esta información proviene del estudio técnico y se divide básicamente en:
•    Costos de producción
•    Costos de administración
•    Costos de comercialización

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•    Depreciaciones y Amortizaciones:    se deben calcular
todos los valores de gastos por depreciación de los activos fijos y gastos por amortización de los activos intangibles
durante la vida útil del negocio, los cuales, por ser gastos
no en efectivo, se restan dentro de los ingresos junto con
todos los otros gastos, pero luego se suman para obtener el
Saldo Neto Efectivo (SNE).

•    Impuestos:   Se deben calcular los impuestos sobre la
renta que se deben pagar en el país donde el negocio se ejecutará, considerando que los mismos se cobran sobre la
utilidad contable del negocio.

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•    Inversiones de reemplazo y ampliaciones: de la información del estudio técnico se determina en qué momento y en qué cuantía se deben realizar inversiones adicionales sobre la marcha del negocio, ya sea porque algunos activos se deben reemplazar, o porque las operaciones del negocio se deben ampliar.  Esto se debe anotar en el flujo de caja.

•    Valor en libros:   Aquellos activos que sean reemplazados durante el período de vida del negocio podrán ser eventualmente vendidos.  En estos casos, el valor de la
venta es un ingreso extraordinario que se debe indicar en
el flujo, y su valor en libros contables a ese momento se debe también incluir como un gasto extraordinario no en
efectivo, para aprovechar el escudo fiscal.

MODELOFLUJODECAJASEGÚNSAPAG CONFINANCIAMIENTO

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